Martes, 21 de julio de 2015

El índice de capitalización Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) cerró el viernes pasado en 1.309,45 puntos con una variación semanal de -0,10%, manteniendo el soporte los 1.300 puntos pero, de nuevo, sin definir un rumbo fijo. Varios analistas, incluyendo a Valora Inversiones, esperan que en breve se presente un consistente repunte en los precios de las acciones del mercado local tras varios meses en estancamiento.

La semana terminó con un creciente rumor en cuanto que los inversionistas venezolanos del Grupo O’Hara están buscando reunirse con los directivos de Pacific Rubiales. Aunque se desconoce el motivo de la búsqueda de la reunión, se han hecho comentarios como que “…estamos abiertos a cualquier posibilidad que permita recuperar el precio de la acción”. 

Esto puede sugerir que el Grupo busca aumentar su participación en la canadiense o vincular a nuevos inversionistas o, quizás, acercarse al grupo mexicano Alfa para negociar un precio.

Precisamente, O’Hara les dijo a inversionistas de Estados Unidos y Europa que planea ser parte de Pacific en el largo plazo y que ve potencial de expansión en la empresa en mercados de la región como Venezuela y México. Esto significa que la novela está lejos de terminar y la acción mantendrá la volatilidad de las jornadas recientes.

Por otro lado, la calificadora Fitch mantuvo la calificación para los bonos de Avianca 2009 en AA (+), pero le otorgó un Outlook Negativo, advirtiendo un notorio deterioro del apalancamiento y la baja liquidez de la compañía, rubros que difícilmente mejorarán en los próximos trimestres. 

Luego, en la semana se confirmó el anticipo de Valora Inversiones en cuanto a que las EPM estaban interesadas en comprarle a Ecopetrol las acciones que posee en Invercolsa. Esta operación va en línea con la estrategia de la petrolera de salir de activos no relevantes para generar liquidez.

Entre tanto, tal como sucedió en Colombia el año pasado, la Ronda 1 de adjudicaciones petroleras en México no cumplieron las expectativas, resaltando que tanto Ecopetrol como Pacific Rubiales pasaron de largo en esta primera subasta

Expertos del sector anotan que las exigencias para participar de las rondas son muy altas y las ofertas también lo deben ser, lo que hoy en día con el precio por barril bajo no es tan fácil, por esto solo tres de nueve empresas precalificadas terminaron ofertando por algún campo en la subasta. Por esta razón se estarían flexibilizando las condiciones para las próximas rondas en las que Ecopetrol y Pacific seguramente participarán. 

Precisamente, sobre el precio del crudo la debilidad continúa.  Técnicamente vemos como el WTI ha perdido la línea del banderín trazado, además que la zona de los US$50,90-US$50,80 no estaría logrando sostener la caída que trae en los últimos  días lo que nos lleva a plantear un siguiente nivel de posible soporte en los US$49 y toma fuerza el que podamos volver a ver los US$44, mínimos del año. 

Este comportamiento en Colombia tiene efectos notorios, pues ayuda a mantener la presión al alza sobre el dólar, al tiempo que amplía el déficit de la Nación, mientras que el  cumplimiento de las metas del Gobierno se vuelve más difícil de alcanzar.

Al respecto y como consecuencia de la volatilidad de los mercados, el dólar en Colombia superó los $2.700, su nivel más alto en los últimos 11 años. Todo apunta a que seguirá subiendo, pues el deterioro mencionado del petróleo, menores exportaciones, menor inversión extranjera y fortalecimiento general de la divisa apoyan esta hipótesis.

Para añadirle más candela a la volatilidad la semana pasada la presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Janet Yellen, reiteró ante el Congreso que si la economía estadounidense evoluciona tal y como está previsto, la subida de los tipos de interés se producirá antes de que acabe 2015.

La semana que inicia

Durante la presente semana se conocerán datos que moverán los mercados, pero que no generarían alta volatilidad. En primer término, el martes en Colombia el Dane entregará los datos de balanza comercial que darán pistas sobre cómo está el comercio exterior del país. 

Luego, el jueves las peticiones iniciales de subsidio al desempleo en Estados Unidos que mostrarán el ritmo de crecimiento del mercado laboral. Ese mismo día en la noche, el índice Hsbc manufacturero de China y, finalmente, el viernes se informarán datos de ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos.