La falacia de la desregulación financiera

Efectivamente, una falacia se define como el tipo de argumento que puede parecer correcto, pero que, mediante una revisión más minuciosa, se prueba que no lo es. En esencia la falacia de la desregulación financiera es un argumento defectuoso que concibe que la disminución sustancial de la regulación puede producir automáticamente resultados que son positivos para las entidades financieras, sus consumidores y el mercado.

En Colombia se ha observado un cambio hacia la innovación de la regulación financiera, pero esto no se debe entender como desregulación. Estos escenarios de innovación en la regulación se materializan en propuestas de reducción normativa o en formas supervisión más laxas a las entidades financieras. Por lo anterior, los periodos de desregulación financiera crean una falsa sensación de seguridad. Las entidades financieras podrían asumir que, si las normas no se aplican activamente, no es necesario seguirlas con tanto rigor. La supervisión laxa no elimina la rendición de cuentas, solo la pospone, razón por la cual, cuando los reguladores intervienen nuevamente se aceleran las consecuencias y las sanciones.

En ese orden de ideas, es competencia del derecho financiero contemporáneo examinar las dinámicas de la regulación y la desregulación, las cuales representan un fenómeno complejo. Estas dinámicas se fundamentan en profundas raíces ideológicas, políticas, filosóficas y sociales, lo que las convierte, por naturaleza, en un tema de intenso debate y controversia en la esfera jurídica.

Históricamente, el sistema jurídico estatal ha sido el principal garante de la regulación social, lo que, en ocasiones, ha conducido a una inflación normativa en el contexto jurídico colombiano. Es importante aclarar que, la desregulación no implica una ausencia total de normas, sino una transformación en los objetos materiales y formales de la regulación.

La Superintendencia Financiera de Colombia ha venido adelantando esfuerzos significativos para modernizar el marco regulatorio del sistema financiero. Un ejemplo de ello es la expedición de la Circular Externa 006 de 2025, la cual representa un avance hacia una regulación más flexible, proporcional y adaptada a los cambios de mercado. No obstante, persisten disposiciones normativas en el mercado financiero colombiano que, por su nivel de complejidad o tecnicismo, resultan de difícil interpretación y aplicación por parte de las entidades financieras vigiladas.

En este contexto, las iniciativas del regulador orientadas a promover procesos de innovación normativa pueden generar, en ciertos casos, percepciones erróneas de desregulación. Sin embargo, dichos procesos no deben entenderse como una eliminación de los controles regulatorios, sino como una evolución hacia esquemas más eficientes, orientados por principios de supervisión basados en riesgos y proporcionalidad.

En conclusión, la falacia de la desregulación financiera consiste en asumir que una disminución sustancial de la regulación generará automáticamente beneficios para la industria financiera. Ahora bien, esta premisa desconoce que el adecuado funcionamiento del sistema financiero requiere reglas claras y proporcionales que garanticen la equidad, la eficiencia del mercado y desde luego, la protección del consumidor financiero. En el contexto jurídico colombiano, la evolución normativa no implica desregulación, sino una modernización del marco regulatorio, en línea con las necesidades del mercado y los procesos de innovación de las entidades vigiladas. Por tanto, la regulación financiera moderna no solo debe ser robusta y generar seguridad jurídica, sino que debe ser coherente con los desafíos tecnológicos actuales.