“En el corto y mediano plazo, el apetito por invertir se mantendrá con fuerza”

Manuel Quinche, socio director de la oficina de Cuatrecasas en Bogotá, fue reconocido como el abogado que más transacciones acumuló en Colombia durante 2025 en el área de ‘Capital Markets’, de acuerdo con el más reciente conteo de operaciones realizado por el Deal Tracker de Latin Lawyer. Además de este reconocimiento, la firma se ubicó en el primer lugar entre los despachos colombianos por número de transacciones tanto en ‘Capital Markets’ como en ‘Banking & Finance’.

Quinche, quien ha asesorado a prestatarios, prestamistas y entidades financieras nacionales e internacionales en todo tipo de operaciones de financiación corporativa y de proyecto, habló sobre el comportamiento que ha tenido el mercado colombiano en estas áreas. Asimismo, explicó cómo observa el panorama de inversión en Colombia con el cambio de Gobierno y los factores que podrían incidir en las decisiones de los inversionistas.

¿Cómo ven los inversionistas a Colombia para invertir?

En el corto y mediano plazo, con seguridad, el apetito por invertir va a continuar. Esto se dará en la medida en que la confianza del sector privado se recupere y mientras el nuevo gobierno pone en marcha las reformas económicas necesarias para buscar la estabilidad fiscal del Estado, recuperar el grado de inversión y eliminar cargas fiscales insostenibles para las empresas.

¿Qué sectores están demandando actualmente más financiación?

Los sectores que demandarán mayor financiación en los próximos meses, por las señales que ha dado el nuevo gobierno, serán infraestructura vial, aeroportuaria y social, la transición energética, el petróleo y el gas, los grandes proyectos de vivienda y la transformación tecnológica que se requiere para hacer más productivo el Estado y sus sectores económicos.

¿Cómo describiría hoy el apetito de los bancos y de los inversionistas por financiar empresas y proyectos en Colombia?

Tanto la banca local como la internacional han mantenido el apetito por invertir en el país. Aunque las tendencias políticas suelen condicionar las inversiones o las apuestas por financiar diversos proyectos, también está claro que las entidades financieras y los fondos de capital privado tienen diferentes grados de exposición y valoración del riesgo, y esa fue la razón por la que vimos una amplia vinculación de la banca, por ejemplo, en los sectores de transición energética y renovación urbana, con un apoyo decidido en proyectos que están transformando realidades en diferentes regiones.

Sin embargo, vale la pena mencionar que esa liquidez que pueden aportar los bancos cada vez es más selectiva, y la recibirán aquellas operaciones que estén bien estructuradas y respaldadas por modelos de negocio sólidos.

¿Qué tan activo está hoy el mercado de capitales colombiano y qué hace falta para profundizarlo?

En el último año, el mercado de capitales colombiano tuvo un crecimiento interesante y sigue siendo una fuente de financiación clave para empresas robustas y para el sector público. Para fortalecerlo, es necesario ampliar la base de participantes, es decir, que cada vez haya en el mercado participación de nuevos emisores que atraigan más inversionistas locales y extranjeros. Asimismo, es necesario mantener la estabilidad regulatoria y la confianza institucional.

¿Qué está buscando hoy un inversionista extranjero antes de comprometer capital en Colombia?

La seguridad jurídica sigue estando en el centro de todas las discusiones. El nuevo gobierno tiene una tarea importante en este aspecto y es la de aportar a los inversionistas previsibilidad institucional, con reformas que sean claras, que gocen de rigor técnico y establezcan reglas de transición claras para empresas, inversionistas y la sociedad en general. Junto a estas condiciones jurídicas, los inversionistas necesitan ver la disposición del país de pasar de la planeación a la ejecución antes de comprometer su capital.

¿Qué significa para usted aparecer como el abogado que más transacciones acumula en Colombia en las áreas de Banking & Finance y Capital Markets según Deal Tracker?

En primer lugar, este es el resultado de años y años de trabajo acompañando a nuestros clientes en sus operaciones y proyectos más importantes. Es la confianza de ellos la que nos da la oportunidad de seguir creciendo y aportando a la construcción de país desde Cuatrecasas. En segundo lugar, el resultado es más que un reconocimiento individual; es el reflejo del trabajo en equipo de más de 100 personas que cada día entregan lo mejor de sí para participar de manera consistente en operaciones estratégicas que impulsan el desarrollo de Colombia.

¿Qué dice este resultado sobre el tipo de operaciones que se están haciendo actualmente en Colombia? ¿El número de transacciones refleja que el mercado colombiano está recuperando dinamismo?

El mercado colombiano viene dando señales de recuperación desde hace algunos meses, en especial en áreas como Banca, Finanzas y Mercado de Capitales. La llegada de un gobierno que es más cercano a la empresa privada y a la inversión extranjera tendrá un efecto positivo en el mejoramiento de la confianza inversionista, lo que se traducirá en el corto y mediano plazo en más apetito por el país y las inversiones, con una nueva etapa de financiaciones y emisiones de deudas que serán clave para el crecimiento económico.

¿Qué tipo de operaciones cree que van a crecer más en los próximos años?

Considero que el mercado colombiano tendrá dos caminos claros. El primero, como lo mencionaba, la reactivación de proyectos en sectores como infraestructura y energía en su totalidad. El segundo se marcará por la evolución que tengan la inflación y las tasas de interés, pues si hay una desaceleración de estos indicadores, acercándose a las metas del Banco de la República, podríamos esperar también una actividad crecientes en operaciones de emisión de deuda, reestructuraciones y refinanciaciones corporativas.