Emisiones, vías 4G y Alianza del Pacífico, en la agenda legal de 2014

El sector legal colombiano ya tiene renglones reservados en su agenda 2014 para cinco temas: la Alianza del Pacífico, la continuidad de los Tratados de Libre Comercio (TLC); las alianzas público-privadas, que incluyen las concesiones de carreteras de cuarta generación (4G), y las emisiones de bonos por parte de empresas locales en mercados internacionales.

El acuerdo comercial firmado en días pasados por los gobiernos de Colombia, Perú, Chile y México constituye de entrada una puerta para inversionistas y empresarios, hacia y entre dichas naciones. El pacto incluye a Finlandia, Israel, India, Singapur y Marruecos como observadores.

“Las legislaciones de los estados (firmantes) son diferentes y el gran reto de esta iniciativa, además de lo comercial, es armonizar el marco regulatorio aplicable al intercambio”, comenta el socio de prietocarrizosa, Juan Carlos Rocha Libreros.

El desarrollo de la Alianza del Pacífico no debe implicar mayores trastornos para el sector local de las asesorías. En especial, por la experiencia con Perú, a través el Grupo Andino y la Comunidad Andina de Naciones (CAN).

“Los principios generales del derecho son muy similares en las jurisdicciones y ello facilita la interacción”, agrega Rocha, especialista en asuntos corporativos y transacciones a gran escala. “Lo importante es que los órganos delegados en cada país inicien muy rápidamente el trabajo de articulación normativa”.

La Alianza del Pacífico incidirá en los despachos con asesorías a competidores foráneos, o locales con presencia internacional. El aumento de trabajo se reflejará en sus practicas en fusiones y adquisiciones, propiedad intelectual, litigios y arbitramento y comercio exterior.

“También en minería y energía, son países con gran interés en este campo y las compañías colombianas miran con mucho entusiasmo a México, que es potencia en esa materia”, agrega Jaime Herrera Rodríguez, socio fundador de Posse Herrera Ruiz (PHR).

Por esa misma vía se encuentran los TLC con Estados Unidos, Canadá y la Unión Europea (UE), piezas clave en la histórica cifra de inversión extranjera para Colombia, durante el año anterior: US$16.822 millones.

Mercados capitales
Las emisiones de bonos colombianos hacia el exterior estuvieron marcadas por las llegadas de Ecopetrol y Avianca Holdings al mercado bursátil mundial. La petrolera adelantó un proceso de emisión de deuda internacional por US$2.500 millones, mientras que la transportadora aérea hizo dos en acciones y bonos que sumaron US$800 millones.

Ricardo Fandiño De la Calle, socio de Gómez-Pinzón Zuleta, menciona que los mercados capitales son otro tópico que moverá en 2014 la actividad legal en Colombia. Primero, porque la tendencia emisora que comenzó en el último periodo, continuará en este primer trimestre.

“Hay tres emisiones nuevas en proceso y sabemos que puede haber una cuarta. Se apunta a que, en total, sean cercanas a US$2.500 a US$3.000 millones”, indica el experto en banca, finanzas y mercados capitales. “Yo creo que las emisiones de este año pueden superar en número a las del año pasado”.

Las concesiones 4G
El socio de Gómez-Pinzón Zuleta, Alejandro Linares Cantillo, aseguró en una reciente entrevista con LR que a diferencia de otros años electorales, este no afectará la dinámica del sector legal. La razón: los más de 30 proyectos de concesiones de cuarta generación (4G), cuya ejecución se estima en más de $44 billones.

Al respecto, Herrera advierte que los planes prometen que 2014 sea histórico en facturación para las firmas. “Solo por esto, los honorarios pueden ser de US$1,5 millones a US$2 millones”.

Según sus cálculos, no menos de 10 despachos trabajan desde ya en asesorías a obras de alianzas público-privadas, en las que se incluyen las carreteras de la prosperidad o 4G. “Son tan grandes las inversiones, que una empresa no podría tener un solo proyecto. Eso implica muchas empresas y muchas firmas”.

Las opiniones

Juan Carlos Rocha Libreros
Socio de prietocarrizosa
“Por la Alianza del Pacífico es imperativo que se profundice en obras de infraestructura, en las que los abogados tendremos oportunidad de apoyar procesos licitatorios y luego la financiación de las obras contratadas”.

Jaime Herrera Rodríguez
Socio fundador de Posse Herrera Ruiz
“Hay muchas firmas y empresas trabajando en asuntos de alianzas público privadas y vías 4G. Ya se ha explicado que son tan grandes las inversiones, que una sola compañía no podría tener más de un proyecto”.